Desde luego todos hemos oído alguna vez hablar del Euríbor y es que este es el índice al que están ligadas muchas de las penas y alegrías de numerosos españoles. Para quien aún no lo sepa, y porque no está demás recordarlo o aclararlo, el Euríbor es el interés al que las entidades financieras se prestan dinero en el mercado interbancario del euro. Su valor lo calcula la Federación Bancaria Europea, mediante la media de los precios de los 64 principales bancos europeos. Además, y lo que más nos afecta es que es el tipo oficial de referencia más utilizado para préstamos e hipotecas en España desde el 1 de enero de 2000. Pues bien, parece que 9 años después ha perdido buena parte de su credibilidad.

Y es que, continúa siendo demasiado elevado pese a los esfuerzos de la autoridad monetaria por reducirlo, se ha realizado una bajada de tipos de 1,75 puntos desde septiembre e inyecciones ilimitadas de liquidez a la banca. Esto aporcado una reapertura en el debate sobre si el Euríbor sigue siendo la mejor referencia para calcular el tipo de las hipotecas. A pesar de que hasta su maestro, el presidente del BCE Jean-Claude Trichet, ha cuestionado su validez, parece va seguir siendo el índice de referencia. No porque el mercado funcione, sino por falta de alternativas y por la enorme complejidad que conllevaría su sustitución. Por eso mismo, lo que los expertos consideran indispensable no es la sustitución del Euríbor, sino que el mercado de crédito se normalice a la mayor brevedad posible para que el exagerado diferencial con los tipos oficiales se cierre. Sin embargo, lo que sí hay es una noción extendida de que el mecanismo de fijación de este tipo de interés debería ser más transparente.

Lo cierto es que esta polémica no es tan relevante en otros países, donde la mayoría de las hipotecas son a tipo fijo. Sin embargo, en España, el histórico proceso de bajadas de tipos con nuestra entrada en el euro provocó que prácticamente todas las hipotecas se hicieran a tipo variable, para beneficiarse de unos descensos que muchos creían que no iban a acabar nunca.

En conclusión, parece que de momento no es factible sustituir al Euríbor. Pero sí es posible hacer más transparente su cálculo lo que conllevaría una mayor intervención en el mercado del banco central.