La agencia de calificación crediticia Moody’s ya advirtió que el sistema financiero español tiene que afrontar una contundente reestructuración para no verse perjudicado por los últimos coletazos de la crisis. Una crítica que no fue muy bien acogida en su día por el sector.

La entidad sigue apostando por la debilidad de la banca nacional y, por ello, rebajó la calificación de las diversas emisiones de bonos hipotecarios del Banco Santander incluidos en tres fondos de titulación. Una decisión que viene de largo, ya que Moody’s ya puso a estas emisiones en vigilancia en junio. Y que afecta a más de 4.600 millones de euros repartidos por diferentes hipotecas de alto riesgo.

Los analistas de la firma explicaron que la rebaja de la calificación responde a un deterioro continuado y a un mal comportamiento de los activos que garantizan las emisiones. Además, la inestabilidad del entorno macroeconómico español tampoco ha favorecido el desarrollo de estos préstamos hipotecarios de alto riesgo. Una contexto muy perjudicado por las altas tasas de paro y el deterioro del mercado inmobiliario.

Los tres fondos afectados por la bajada de la calificación son el Santander Hipotecario 2, 3 y 4. Los préstamos que estos acumularon en su cartera son en su mayoría de alto riesgo; es decir, el índice LTV (Loan to Value) es superior al 80% (hay que recordar que este indicador es el resultado de dividir el crédito concedido entre el valor de tasación de la vivienda).

Paralelamente, Moody’s advirtió que los impagos crecieron a un ritmo similar al incremento de los inmuebles adquiridos por el Banco Santander. Un proceso que supone para la organización calificadora un claro efecto del deterioro global de la cartera crediticia de la entidad financiera. La acumulación de viviendas se debe a que éstas no se venden en subasta o porque aumenta el recurso de dación en pago.